稳定币的储备结构是其安全性的根本保证。FDUSD与Tether(USDT)作为加密市场两个不同时代的稳定币代表，储备结构有着显著差异。深入对比两者的储备，可以帮助投资者在币安上构建更稳健的稳定币组合。
USDT的储备结构演变
Tether早期被诟病储备不透明，曾因80%以上是商业票据被质疑。经过监管压力，2023年以来USDT储备结构大幅优化，目前约85%为美国国债，10%为现金及现金等价物，5%为其他资产。透明度大幅提升，但仍由Cantor Fitzgerald等托管。USDT在必安的流动性最佳，但储备透明度仍非顶级。
FDUSD的储备结构特点
FDUSD的储备结构从设计之初就追求透明：60-70%为短期美国国债，20-25%为隔夜回购协议，剩余为银行活期存款。所有储备资产由第三方信托公司托管，与发行方自有资金严格隔离。每月由Prescient Assurance进行独立审计，报告公开发布。这种透明度让FDUSD在BN上线时即获得机构资金青睐。
审计频率与质量的对比
Tether的审计由BDO Italia进行，每季度发布一次储备证明。FDUSD的审计由Prescient Assurance进行，每月发布一次储备证明。从频率上看FDUSD更胜一筹，每月披露让投资者能更及时地获取储备信息。审计质量方面，两者都采用国际通行的标准。在binance研究院的稳定币专题中，两者的审计报告都可查阅。